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（一）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期。（二）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。正式稿显示，金融机构以摊余成本计量金融资产净值，应当采用适当的风险控制手段，对金融资产净值的公允性进行评估。当以摊余成本计量已不能真实公允反映金融资产净值时，托管机构应当督促金融机构调整会计核算和估值方法。金融机构前期以摊余成本计量的金融资产的加权平均价格与资产管理产品实际兑付时金融资产的价值的偏离度不得达到5%或以上，如果偏离5%或以上的产品数超过所发行产品总数的5%，金融机构不得再发行以摊余成本计量金融资产的资产管理产品。

根据两个知情人士表示，巡回赛正在考虑一个新的草案，该草案建议删除嘉信杯锦标赛之前的积分重置。这两位知情人士要求匿名，因为一切仍在讨论之中，还未获得批准。德国老将伯纳德-兰格（Bernhard Langer）去年赢了七冠，包括两场大满贯以及前两场季后赛。可美国人凯文-萨瑟兰德（Kevin Sutherland）仅仅因为赢得了赛季最终一战，便因此夺取嘉信杯总冠军以及百万美元大奖。而这仅仅是萨瑟兰德第一次在冠军巡回赛上取胜。

研究中国过去的消费增长，其中最主要的其实是房地产和汽车两大消费，从而带来了轰轰烈烈的工业化。而房、车两大消费强劲增长的背后，在于两大巨大的新增需求，一个是人口红利，在顶峰时期中国每年会新增1000万劳动年龄人口；另一个是城市化，每年会有2000万农民进城，合计3000万的新增有效需求人口，与之相应，我们每年需要生产1500万套住房、3000万辆汽车，还不包括存量更新需求。

与美巡赛的联邦杯一样，冠军巡回赛最终站之前积分将进行重置，这样所有36位参赛选手理论上都有机会赢得嘉信杯，不过排名前五位选手只用赢得最后一站比赛就能夺取奖池大奖。然而这一草案并不是对萨瑟兰德胜利的回应。真正让官员反思季后赛积分体系的是另外两个球员：保罗-哥多斯（Paul Goydos）和李-简森（Lee Janzen）。甚至他们在积分排名前20位之外，最后一天仍旧有机会赢得嘉信杯。有鉴于兰格取得如此恢宏一个赛季，如果他们真的取胜，那看上去更为尴尬。

来源：姜超宏观债券研究摘 要18年经济数据中，最引发关注的莫过于消费增速的下滑，因为消费向来是中国经济的稳定器，但各项指标都显示今年的消费增速出现了显著的回落。消费回落证据确凿。统计局每个月会公布社会消费品零售总额，今年前6个月的社零总额同比增速为9.4%，为2004年以来的最低值。而在扣除物价上涨之后，前6个月的社零总额实际增速为7.7%，创下95年以来的新低。

降准工具的使用将更为谨慎。央行货币政策委员会2019年第一季度例会透露出信号：一是提到“金融市场预期改善”，表明当前对金融运行的判断向好，这也意味着当下降准的必要性减弱。二是强调了政策之间的协调，提出“进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险”。这说明，一方面，要依靠多重工具的配合，不单依赖降准；另一方面，稳增长和防风险的需求要平衡协调。