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② 以在建工程衡量的“产能周期”上升期已近尾声——总资产周转率见到顶部在ROE反弹的后期中，杜邦拆解的第二项——总资产周转率，往往决定了ROE的高度。而从微观的视角来看，以“在建工程”衡量的“产能周期”，最终决定了总资产周转率。如何理解以在建工程的累计同比增速作为衡量产能周期的指标？
拖鞋这类生活用品不是李佳琦擅长的领域，“他会问我们如何鉴别拖鞋好坏的问题，我们就告诉他要把拖鞋剪开看用料、材质、密度、鞋底和翻面的缝线等等多个维度，他也会参考这些标准来判断跟谁合作。”黄嘉诚告诉《第一财经》YiMagazine。最近一次直播，李佳琦一共给朴西拖鞋带了总值约160万元的货，“相当于我们做一次618这种大型活动。”黄嘉诚说。
由于存在数量庞大的租房群体，长租公寓市场呈现爆发式增长态势。然而，为提高房屋周转率、缩短空置时间、节省成本，不少租赁企业从收房、装修到租客入住的周期甚至不足1个月，且使用的装修材料问题重重，没有经过验收合格就强行出租，行业“野蛮成长”乱象日益普遍。
不断有人威胁元朗乡民数百名“白衣人”21日在元朗引发的冲突，连日来在香港社会持续发酵。香港星岛日报网24日援引相关报道称，新界朋友相信，元朗事件早有预谋，“连登讨论区”一早就有人发文扬言要毁新界人的祖坟、拆祠堂，以此威吓元朗乡民，不要阻止他们示威游行、搞“连侬墙”（非法“占中”期间出现的所谓民主拼接墙）。据了解，香港建制派拥有元朗区议会的大部分议席，因此成了反对派的“眼中钉”。过去香港泛民也曾到元朗组织游行，包括2015年的“反水货客”游行，但最终酿成冲突。
贸易战，就是个抓手。这是不是美国国内的共识，姑且不论，但过去这个月美方一些人做的一些事，已经表现出这种迹象。美国对中国高科技企业都干了什么，大家都看得很清楚。美国国内仍有一部分人，习惯于使用“非此即彼”而不是“求同存异”的思维模式来看待中国的发展。
回到当前，2018年以来，贸易战和去杠杆的持续影响下，经济整体下行，投资者预期较悲观，万得全A指数和估值中枢进一步下移，成份股公司业绩也出现下行，我们认为，A股市场正处于第五轮周期的绝望阶段。而就目前来看，2月至今A股市场已经历10个月“绝望阶段”，从前四轮绝望阶段持续时间看，普遍在8-13个月左右，结合历史规律我们有理由相信，A股目前可能已处于绝望阶段尾声或正在向希望阶段过渡。
